私募FOF可有效分散PE投資風險

  私募FOF通過對私募股權進行投資,從而對PE投資的項目公司進行間接投資的基金,即所謂的“私募基金的基金”。私募FOF可有效分散PE投資風險。

  一、綜合配置PE資產

  私募股權投資的收益遠超同期二級市場股指,以20年復合年均回報為例,全球私募股權基金高達17.7%,其中前四分之一的基金則高達29.2%,同期標普500的年化回報是5.7%。中國市場也不例外,頂級PE大多數成熟的項目IRR都超過20%甚至30%,大幅領先A股股指回報。

  當然,應該告訴大家的是,私募股權(PE)投資提升收益性的同時,犧牲的是部分的流動性。規劃中的流動性,在資產配置中是最基礎的;但規劃外的流動性,則不是必要的。私募基金公司排名

  不同類型資產收益表

私募FOF可有效分散PE投資風險

  綜上,配置PE資產的理論依據:

  1、PE投資都是股權性質的投資,而根據歷史數據,股權投資收益率遠高于債權投資。

  2、PE投資的市場是一個流動性較差的市場。由于投資者往往給流動性支付高價格,因此,PE資產會系統性地因為其非流動性而被打折出售,這增加了PE投資市場的投資機會。

  3、因為PE投資市場的非流動性,PE市場的資產定價往往并不有效,這就為管理者通過積極管理獲得更高的收益率(乃至極高收益率)提供了空間。

  從上表中不難看出,PE股權投資是一種高收益、高風險的資產類別。但是,它在獲取較高利潤的同時,也存在著較高風險,而私募FOF可以有效分散PE投資風險。私募基金公司排名

私募FOF可有效分散PE投資風險

  二、私募FOF可有效分散PE投資風險

  從基金管理角度看,大多數散戶投資人都不太受歡迎。因為,有些因為不理解投資程序和方法而一味追求短期利益,從而影響到基金經理的投資進程和水平的發揮。因此,不少優質PE基金會設立較高的投資門檻,比如,投資PE基金往往需要上百萬美金的投入。

  私募FOF,可以凝聚散戶成為機構投資人,把資金聚集成一定規模。由私募 FOF代表所有散戶投資者與基金管理人商談,選擇優質的PE基金。

  市場上PE基金數量眾多,據估計,美國現有大約3000家PE基金;歐洲市場約有2000家;亞洲約有1900多家;在中國,根據清科集團日前公布的數據,1.1萬家投資機構,7.5萬億元管理規模。

  這些龐大的數字,意味著投資者想要選擇出好股權投資基金的難度在逐漸加大。而且,PE基金受時間、項目、地域和基金經理能力等諸多因素影響,表現參差不齊。私募基金公司排名

  在PE市場中,中小投資人由于資金規模較小,一般一次只能投資幾個甚至一個PE基金。而在6-8年的投資時間里,即便是非常優秀的投資者,也會有投資失誤的時候。私募FOF則能夠通過資產再組合,選擇不同的PE基金和項目以覆蓋不同行業、地域和投資團隊,達到幫助中小投資人有效分散投資風險的目的。

  PE市場目標分散,基金數量眾多,而且想要了解投資目標成本也較高。所以,私募FOF也就自然成了一條選擇優質基金的快速通道。在當前競爭激烈的市場中,能否抓住轉瞬即逝的投資機會,決定了一個投資人能否成功。對行業不太了解但又不想錯失投資良機的投資人,私募FOF是一種高效的選擇。

  對于投資普通PE基金的投資人,在6—8年的投資期內,只能等待基金經理的運作和投資結果,沒有太多靈活性;而在私募FOF的投資模式中,私募FOF管理人可以通過資產再平衡達到控制投資、保持增值的目標。

  同時,管理人可以隨時代表投資人和PE基金經理保持溝通,為其提供資本支持或是管理剩余現金;另一方面,向投資人及時提供信息,做出專業報告以及評估資產組合風險。私募基金公司排名

  三、結論

  私募股權基金之間存在回報差異較大、市場信息嚴重不對稱、頂級基金不對普通客戶開放等問題。

  1、解決信息不對稱:一級市場信息不對稱嚴重,專業機構能獲取更多關于基金整體回報、團隊實力、項目細節的資料,從而可作出更深入、更準確、更客觀的判斷;

  2、分散投資風險:在不同管理人、不同項目、不同階段、不同行業進行分散,在每個領域選擇最頂級的管理人是組合管理的終極目標;

  3、提供稀缺資源:真正優質的基金很少在市場上大范圍募資,更多的是通過合作緊密的機構直接發行。

  私募FOF可以有效解決信息、風險和額度三方面的問題,是一種高性價比、高效率、低風險的私募股權投資方式。

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